富达数字资产（Fidelity Digital Assets）明确了六大可能削弱“人工智能代理与公共区块链相关联”投资逻辑的风险。报告指出，封闭技术与金融科技平台或为代理提供更好的性能、成本、分发与合规确定性。
摘要：富达指出，有六大风险可能阻碍AI代理为公链创造价值。封闭技术和金融科技平台可能在性能、成本、分发和合规确定性上更优。支付虽能增加链上活跃度，却将更多经济价值导向稳定币发行方与服务商。AI可加速软件开发，也让攻击者更廉价地发现并利用漏洞。过去180天，交易每美元产生的以太坊收入是支付的49倍。高级研究分析师Max Wadington于8月19日发布该报告。
富达表示，AI可加速区块链开发并创造对可编程金融基础设施的需求，但代理活动增加未必给区块链网络或其原生代币带来持久价值。六大风险包括：软件产出增值有限、技术差异化减弱、封闭系统竞争、支付价值捕获低、安全威胁上升及监管约束。富达将其列为可能结果而非预测。
报告核心问题不只是AI代理是否用区块链，而是网络与应用能否从中捕获有意义的经济价值。
AI代理或偏爱封闭平台而非公链
富达将封闭系统竞争列为加密AI论点的最大风险之一。科技公司与银行、支付网络、金融科技平台正构建可控环境内的代理交易基础设施，在性能、成本、用户体验与监管清晰度上占优，且具备商户分发、身份系统与信贷能力。公链不能假定其开放性与可编程结算能压倒这些优势。
Wadington写道：“即便AI大幅提升整体数字经济活动，也无法保证公链能捕获其中有意义的份额。”代理可能用区块链做机器支付，却依赖银行或金融科技做信贷、身份核验等，报告称此为“multi-fi”。Google、Mastercard、Visa、Stripe、Coinbase等已在卡、银行与区块链轨道上开发代理支付系统。
支付增长未必提升原生代币价值
富达质疑交易笔数上升能否给原生代币带来成比例回报。代理支付可生成大量体量，却仅产生有限网络费收；稳定币发行方与支付商可能捕获更多价值。XRP Ledger上AI代理完成140万笔支付仅付约280美元网络费，技术可用但费收极低。过去180天，交易每美元以太坊基础层收入是支付的49倍，且交易可给验证者带MEV。管理资本的代理（自动交易、借贷、流动性提供）经济潜力更强。
AI提速开发却弱化差异化
AI工具助开发者更快写、测、部署链上应用；涉及超10万GitHub开发者的研究显示编码代理令提交最多增180%、生产发布增30%。但更多软件不等于好产品，仍需分发、流动性、合规与持续需求，安全关键金融软件也需人工监督。开发更廉价使链上特性更易被复制，持久优势或转向流动性、分发、安全与信任。
安全与监管或重塑代理采用
富达称AI降低建软件成本，也廉价化漏洞发现与攻击，安全成核心竞争优势。研究发现AI代理曾识别以太坊相关软件真实漏洞（后披露为CVE-2026-34219），但人工仍需甄别误报。监管上，机构偏好明确身份、许可与法律责任系统，无许可网络难连受监管金融服务。Coinbase已允企业收代理USDC付款，Stripe、Visa等也在开发竞争或互补系统。富达建议投资者看代理部署资本之处，而非仅看交易数。